按年跌幅扩大至逾9.4%，卷走是11个月以来最大。

未来债券融资增速有望进一步提升，上海债券发行有可能继续放量。外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、智残进行更好地发挥创造了条件。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，女男但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，女男部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，发声而应从更广的视角看待这一问题。2月9日，多掉央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

我们认为，消费货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。围绕做好科技金融、卷走绿色金融、卷走普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。

上海2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。

2月20日，智残央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。在地方财政层面，女男预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，女男用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

发声六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。在近期LPR降息政策出台前，多掉官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，多掉提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。

在财政政策扩张程度明显加大的情况下，消费货币政策需要配合好财政政策，消费同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。1月24日，卷走央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。